中证报中证网讯（记者罗京）资本市场如何真正服务实体经济？关键在于引导行业机构回归“功能性”定位，把专业能力转化为产业一线的实用工具。近日，中国证券报记者从宁波市证券期货业协会获悉，宁波辖区证券期货行业近年来围绕科创企业融资、区域产业招引、制造业风险管理等痛点，推动一批创新业务落地。从全国首单全门类知识产权ABS，到综合投行服务嵌入地方招商，再到期货全链条服务帮铜加工龙头稳住利润，金融活水正以更精准的方式流向产业一线。
盘活“知产”为“资产” 科创金融打通轻资产融资堵点
科创民企普遍“轻资产、重研发”，核心价值集中在专利、商标、软件著作权等无形资产，缺少传统抵押物，银行信贷准入门槛高、授信额度低。
在宁波市市场监督管理局（知识产权局）、宁波高新区管委会支持和指导下，甬兴证券有限公司（以下简称“甬兴证券”）牵头打造全国首单全门类知识产权资产支持专项计划，2026年2月在深交所挂牌，发行规模1.45亿元，优先级证券获评AAA最高信用评级，票面利率低至2.2%。
据介绍，项目底层服务宁波高新区11家民营科创企业，整合87件知识产权，覆盖专利、商标、软件著作权、数据知识产权、集成电路布图设计五大品类，采用“知识产权质押+信托流转+银行保函增信”组合模式，由浙商银行出具保函全额覆盖优先级证券本息兑付风险。
“以往知识产权融资多局限于单一专利质押，这个项目打破了行业惯性，11家企业无需不动产抵押，仅凭自有知识产权就获得了直接融资。”甬兴证券项目负责人告诉记者，叠加地方知识产权融资补贴后，企业综合融资成本显著下降。项目沉淀的标准化操作体系，可快速复制推广至宁波“361”万千亿级产业集群内各类科创企业。
从“经纪通道”到“产业纽带” 综合投行嵌入区域经济战略
当区域产业面临招商引资与转型升级的双重命题，属地券商能否跳出传统经纪业务局限？世纪证券有限责任公司宁波分公司（以下简称“世纪证券宁波分公司”）聚焦产业招商、科创培育、国资改革、跨区域资本循环、上市公司资本运作五大主线，构建综合产业投行服务体系。
在产业招商端，世纪证券宁波分公司对接中科院煤化所前沿产业资源，推动宁杰新材料、宁创新航两大碳基新材料项目落户宁波高新区鲲鹏产业园，补齐区域新材料产业链关键环节；同时为奉化精益轴承集团异地扩产提供长三角园区横向对比与专项选址分析。在跨区域资本循环端，全程服务河北某产业集团战略入股某智能农机拟上市企业，仅用时三个月完成5.18亿元战略参股落地。
“我们不追逐短期套利、不开展粗放式业务，坚守投行风控底线，努力打造政府信任、国资认可、企业信赖的属地综合产业投行伙伴。”世纪证券宁波分公司负责人向记者表示，未来将持续发挥投行、投资、投研“三投联动”优势，当好政企对接的产业纽带与资本桥梁。
八年陪伴全链条服务助铜加工龙头逆势稳住毛利率
在铜加工行业里，原材料铜价格占企业营业成本近九成，加工毛利薄，铜价一波动，企业就容易陷入“接单盈利、交货亏损”的困境。宁波一家铜全产业链上市公司对此感受颇深。
“八年前我们介入时，该企业对期货工具还‘不敢碰’。”兴业期货有限公司（以下简称“兴业期货”）相关负责人告诉记者，“我们没有急于劝企业开户交易，而是从培训入手，搭建基础普及、进阶实操、定制专项三层课程体系，累计开展数十场培训，覆盖采购、销售、期货、财务等核心部门。”
依托兴业银行集团资源，兴业期货为企业整合宏观经济、外汇汇率、行业研究等多维度投研支持。2023年初，团队基于美联储货币政策转向、下游需求结构转型、海外铜矿扰动等多因素研判，准确预判铜价趋势性上涨行情。2025年4月，企业接到次年铜管生产订单，面临铜价上涨风险，通过在期货市场建立买入套期保值头寸，最终将采购成本锁定在73945元/吨，成功规避铜价上涨至101570元/吨的风险，锁定加工利润。
财务数据最能说明问题。2022年至2025年，铜加工行业受原材料成本涨幅近40%影响，行业毛利率整体承压，这家铜加工企业依靠成熟套保体系实现毛利率逆势上行，由1.96%增长至2.56%。“企业最大的变化不是某一单多赚了多少钱，而是从‘不敢做’到‘善套保’，建立起贯穿采购、销售、交割、融资全流程的风险管理体系。”兴业期货相关负责人表示。
从知识产权证券化的破冰探路，到综合投行服务的深度嵌入，再到期货全链条服务陪伴制造业龙头穿越价格周期，宁波辖区证券期货行业正以功能型定位为引领，推动金融资源向产业一线集聚。宁波市证券期货业协会相关负责人表示，下一步将继续引导行业机构发挥投行、投资、投研协同优势，围绕新质生产力培育与新型工业化建设，持续提升服务实体经济的质效与覆盖面。
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